Euroopa Komisjoni viimati avaldatud andmed näitavad, et euroala majandus, mis praegu kõigub stagnatsiooni ja languse vahel, kogeb petlikku taastumist, mis mõjutab eelkõige juba niigi raskustes tööstussektorit.
Eesti tootjate ootused tootmismahtudele on tõusnud paari aasta kõrgeimale tasemele ning oktoobris kogeti üle tüki aja 0,8% suurust toodangumahu kasvu. Tootjad peaksid olema valmis küll uute tellimuste kasvuks, kuid samal ajal säilitama valvsuse, et eristada lühiajalist tellimuste kasvu pikaajalisest.
Euroala majanduse võimaliku petliku taastumise taga on USA ja euroala ettevõtluskogukondade ootused seoses uue USA presidendi administratsiooni plaaniga kehtestada kõrgemad imporditariifid EL-i kaupadele. Pärast Donald Trumpi valimisvõitu hakkavad USA ettevõtted eeldatavasti valmistuma imporditariifide tõusuks, tuues enne tariifide jõustumist sisse rohkem Euroopa kaupu.
Donald Trump astub ametisse 20. jaanuaril, mis tähendab, et uued tariifid võivad jõustuda 2025. aasta veebruaris või märtsis. See avaldab survet USA ettevõtetele tõsta imporditud kaupade hindu. Samas on aeglustuv majanduskasv ja jätkuvalt kõrge inflatsioon USA ettevõtetele takistuseks kogu tariifide koormuse tarbijatele üle kandmisel, mistõttu tuleb osa kulust katta ettevõtetel endil. Sellest olukorrast väljatulekuks on üks loogiline lahendus Euroopa kaupade varude täiendamine, mis võimaldab tariifide kehtima hakkamisel mõnda aega müüa Euroopa tooteid tavapäraste hindadega.
Positiivne signaal Eestile, kuid oluline on säilitada valvsus
Sarnane motivatsioon on ka Euroopa ettevõtetel, kes ekspordivad USA-sse. Hoolimata tariifide tõusu riskist, tahavad Euroopa ettevõtted säilitada oma positsiooni suurel USA turul, eriti arvestades Hiina majanduse olulist aeglustumist ja Euroopa ekspordi halvenenud dünaamikat Hiinasse. Kõrgemad imporditariifid tähendavad Euroopa toodete kallinemist ja survet Euroopa ettevõtete konkurentsivõimele USA turul, mistõttu on ka neil motivatsioon eksportida kaupu varakult, täites laod USA-s ja müües seal tooteid mõnda aega seniste hindadega.
Nii Euroopa toodete avansiline import USA-sse kui ka eksport USA turule on euroala majandusele tööstuse vaatevinklist positiivne signaal, eriti arvestades, et just tööstussektor on praegu Euroopa, eelkõige Saksamaa, majandustsükli nõrk lüli. Avansiline import ja eksport julgustavad euroala tootjaid suurendama tootmismahtusid või vähendama olemasolevate laovarude taset. Aktiivsem tootmine toob kaasa lühiajalise majanduse elavnemise euroalas, kuid see taastumine on ajutine.
Euroala majanduse petliku taastumise märke kajastavad novembri euroala ettevõtete küsitlused. Huvitaval kombel on need märgid praegu selgesti nähtavad just Eesti tööstussektoris. Novembris jõudsid Eesti tööstusettevõtete ootused tootmismahtudele järgnevaks kolmeks kuuks kõrgeimale tasemele alates 2022. aasta juunist.
Avansilist Euroopa toodete importi USA turule ja eksporti tunnevad esimestena alltöövõtjad, kes pakuvad komponentide tootmise teenuseid suurtele klientidele Lääne-Euroopas ja Skandinaavias.
Et rahuldada nõudluse kasvu, peavad Eesti tootmisettevõtted tagama piisava käibekapitali olemasolu. Samas tuleb säilitada valvsus ja arutada tarnijatega, kas tellimuste hüpe on ajutine ja seotud ekspordi kasvuga USA-sse või on tegemist pikaajaliste tellimustega.
Kui tegemist on esimese variandiga, tuleb mõista, et euroala majanduse taastumine on ajutine. Sellele järgneb „pohmell“ – pärast ladude täitumist ja tariifide jõustumist ootab ettevõtteid ees ekspordimahukate tellimuste langus, Eesti jaoks aga väheneb alltöövõtt. Seetõttu on oluline mitte jätta kasutamata avanevaid võimalusi, kuid hinnata uusi tellimusi realistlikult ja kerge skepsisega.
